@MASTERSTHESIS{ 2023:2009425529,
 	title = {A Utilização de Derivativos Financeiros e a Valorização de Empresas  Brasileiras listadas na B3: Uma análise sob a ótica da teoria moderna de finanças.},
 	year = {2023},
 	url = "https://tede.unioeste.br/handle/tede/7091",
 	abstract = "Este estudo se concentrou na análise do impacto da utilização de derivativos como hedge no 
 valor de mercado das empresas brasileiras. O cálculo do Q de Tobin, baseado em uma 
 combinação das abordagens de Lewellen e Badrinath (1997) e a aproximação Market-to-book
 de Chung e Pruitt (1994), forneceu uma métrica sólida para avaliar o valor das empresas no 
 mercado. O modelo de regressão por efeitos fixos aplicado nas análises ofereceu uma estrutura 
 estatística consistente para examinar as relações entre a utilização de hedge e o valor da 
 empresa, levando em consideração outras variáveis relevantes. Além disso, o estudo explorou 
 variáveis que podem influenciar essa relação, incluindo o tamanho da empresa, restrições 
 financeiras, níveis de alavancagem, lucratividade e oportunidades de crescimento. A análise 
 desses fatores proporcionou uma compreensão mais completa das dinâmicas que afetam o valor 
 das empresas brasileiras. Os resultados indicaram que a utilização eficiente de derivativos como 
 hedge agrega valor para as empresas, apoiando a hipótese de que um maior nível de hedge está 
 relacionado a uma maior valorização das entidades. Isso se alinha com estudos anteriores que 
 também destacaram a contribuição positiva do uso de hedge na gestão de riscos e na criação de 
 valor. No entanto, as conclusões também revelaram que alguns fatores podem impactar essa 
 relação de maneira contrária ao esperado. Por exemplo, o tamanho da empresa e a alavancagem 
 financeira mostraram resultados que não estavam em conformidade com as expectativas 
 iniciais. Esses resultados apontam para a complexidade das dinâmicas envolvidas na 
 determinação do valor de mercado das empresas e destacam a necessidade de uma análise mais 
 aprofundada em pesquisas futuras. Essas descobertas ajudam a entender melhor como a 
 utilização de hedge afeta o valor das empresas em um contexto brasileiro. Além disso, 
 contribuem para o corpo de conhecimento existente sobre o tema, destacando o fornecimento 
 de evidências tangíveis sobre a relação entre o nível de hedge e o desempenho financeiro. O 
 fenômeno retratado contribui para validação da teoria moderna de finanças, bem como 
 influencia na estrutura ótima de capital. Os resultados deste trabalho contribuem para a 
 sustentabilidade financeira das empresas, proporcionando maior estabilidade e confiança no 
 desempenho financeiro. Apesar das contribuições deste estudo, é importante destacar suas 
 limitações. O estudo delimitou empresas brasileiras, de sorte que os resultados podem não ser 
 diretamente aplicáveis a outros contextos geográficos ou econômicos. Para pesquisas futuras, é 
 recomendável a expansão do escopo para incluir empresas de diferentes países e regiões, a fim 
 de avaliar a generalização das conclusões. Além disso, a investigação aprofundada das razões 
 por trás das relações observadas, especialmente no que diz respeito às variáveis de controle, 
 pode fornecer contribuições adicionais. A continuidade do estudo e a exploração de outras 
 variáveis e métricas financeiras também podem enriquecer a compreensão das complexas 
 interações entre a utilização de hedge e o valor das empresas.",
 	publisher = {Universidade Estadual do Oeste do Paraná},
 	scholl = {Programa de Pós-Graduação em Contabilidade},
 	note = {Centro de Ciências Sociais Aplicadas}
}