@MASTERSTHESIS{ 2022:1255287983,
 	title = {Impacto da Pandemia de Covid-19 sobre os retornos das ações  da carteira IBRX100 da B3 à luz das Finanças Comportamentais e Eficiência de  Mercado},
 	year = {2022},
 	url = "https://tede.unioeste.br/handle/tede/6537",
 	abstract = "O entendimento a respeito do impacto da pandemia de Covid-19 sobre os mercados de 
 capitais no que diz respeito ao seu potencial de influenciar o comportamento do investidor de 
 modo que surjam retornos anormais nas negociações de ativos, é importante para identificar 
 como um evento de escala global, que gera grande nível de incerteza e grande volume de 
 novas informações, afeta os preços dos ativos. Tendo isto em vista, o objetivo deste estudo foi 
 o de analisar o impacto do advento da pandemia de Covid-19 sobre o comportamento dos 
 investidores e eficiência de mercado da Bolsa de Valores brasileira, sobretudo na carteira de 
 ativos IBrX100. Para analisar a ocorrência de retornos anormais e se a eficiência de mercado 
 de forma semiforte foi verificada durante e após o impacto inicial da pandemia, aplicou-se a 
 técnica de estudo de eventos proposta por MacKinlay (1997) e Campbell, Lo e MacKinlay 
 (1997), em que se relacionaram três janelas temporais de negociações dos ativos da carteira 
 IBrX100, (janela de estimação – anterior ao anúncio; janela do evento – no entorno do 
 anúncio; e janela pós-evento). Os retornos anormais médios e retornos médios acumulados 
 tiveram suas médias testadas pelos testes T de Student e de sinais por postos de Wilcoxon e 
 verificou-se que foram diferentes de 0 em todas janelas temporais, o que confirma a sua
 anormalidade. Esses mesmos testes foram conduzidos para verificar se houve diferença 
 estatística entre as médias dos retornos anormais médios e retornos médios acumulados das 
 diferentes janelas temporais. As médias foram diferentes estatisticamente nos três períodos, 
 passando de ligeiramente positivas durante a janela de estimação para negativas durante o 
 entorno do anúncio da pandemia e depois para acentuadamente positivas durante o período 
 pós-evento, o que contraria a ideia de um mercado eficiente. Para trazer explicações acerca do 
 comportamento dos investidores ao serem influenciados pelas notícias sobre o impacto 
 econômico do novo coronavírus, empregou-se a técnica de análise de conteúdo temática de 
 Bardin (2011). A partir desta foi possível compreender que o medo e a incerteza sobre a 
 economia global, atrelados à pandemia de Covid-19, enfatizados pelos veículos midiáticos, 
 levou os investidores do IBrX100 a agirem de modo não racional ao negociarem seus ativos, 
 apresentando dessa forma comportamento de manada, visto que tal ocorrido coincidiu com 
 um período de quedas expressivas dos preços dos ativos. Ao comparar esses resultados com 
 outros estudos, verificou-se que o desempenho do índice IBrX100 foi afetado de maneira 
 similar aos índices dos mercados do mundo todo no que diz respeito ao surgimento de 
 retornos anormais, ineficiência de mercado e comportamento de manada dos investidores. O 
 presente estudo contribui à Hipótese dos Mercados Eficientes ao demonstrar como um evento 
 de alto impacto econômico pode comprometer a eficiência semi-forte de um índice 
 representativo de mercado. Também contribui para com as Finanças Comportamentais por 
 evidenciar que os investidores do IBrX100 foram impulsionados pelos vieses da incerteza 
 econômica e medo difundidos constantemente pelos veículos midiáticos, o que ocasionou 
 grandes perdas para a carteira durante o entorno do anúncio da pandemia",
 	publisher = {Universidade Estadual do Oeste do Paraná},
 	scholl = {Programa de Pós-Graduação em Contabilidade},
 	note = {Centro de Ciências Sociais Aplicadas}
}